华泰证券觉得，国度动力局近日印发《配电网高质料发展动作实行有贪图（2024~2027年）》，该《有贪图》再次明确了配网高质料发展的要点建筑创新标的俺去啦，同期对于任务鼓动赐与了明确的时分条目，并将在2025~2027年间逐年开展评估职责，咱们觉得该有贪图对于深切鼓动配电网高质料发展任务的落地与提速具有遑急真义。配网侧具备三大发展机遇：1）国内配网扩容，国外需求共振，带动一次拓荒供应商迎来高成长机遇。2）配网柔性化与数字化的升级需求。3）新式业态发展提速，对应需求侧储能、诬捏电厂等。

　　全文如下

　　华泰 | 策略驱动，配网投资有望提速

　　中枢不雅点

　　国度动力局年内针对配电网二次发文，看好配网高质料发展提速

　　2024年8月13日，国度动力局印发《配电网高质料发展动作实行有贪图（2024~2027年）》，以落实国度发改委与动力局本年3月1日发布的《对于新地方下配电网高质料发展的辅导主见》的辩论条目。该《有贪图》再次明确了配网高质料发展的要点建筑创新标的，同期对于任务鼓动赐与了明确的时分条目，并将在2025~2027年间逐年开展评估职责，咱们觉得该有贪图对于深切鼓动配电网高质料发展任务的落地与提速具有遑急真义。

　　明确时分进程安排，建议“三年”主义

　　《有贪图》条目各省（区、市）动力旁边部门认真编制土产货区配电网发展实行有贪图，明确职责主义、任务举措、模样安排、资金保险等实质，于2024年10月底前报送国度动力局，并于每年级首报奉上年度实行发达情况。2025~2027年，国度动力局专揽配电网发展目的评价体系逐年对各省（区、市）和辩论要点城市开展配电网发展评估，督促各地落实相干条目，推动配电网高质料发展。《有贪图》条目经由三年悉力，安全高效、清洁低碳、柔性纯真、颖异会通的新式配电系统建筑得回权臣奏效。《有贪图》明确了各省（区、市）配电网发展实行有贪图报送节点，并建议了“三年发展主义”且将逐年开展评估职责；咱们觉得在此条目下，配网高质料发展有望彰着提速。

色酷

　　要点鼓动“四个一批”建筑创新任务

　　职责要点围绕鼓动“四个一批”建筑创新任务。一是加速推动一批供电薄弱区域配电网升级创新模样。二是针对性实行一批防灾抗灾智商莳植模样。三是建筑一批欢快新式主体接入的模样。有针对性加强配电网建筑，提高配电网对分散式新动力的接管、竖立和调控智商。欢快电动汽车充电基础步调的用电需求，助力构建城市面状、公阶梯状、乡村点状的充电基础步调布局。四是创新探索一批分散式智能电网模样。面向大电网结尾、新动力富集乡村、高比例新动力供电园区等，探索建筑一批分散式智能电网模样。

　　莳植轮廓承载智商，推动分散式智能电网创新发展

　　《有贪图》建议针对性补强配电网，相宜分散式新动力和电动汽车充电桩大限制接入和消纳需要；同期完善互助发展机制，在现存6个试点省份的基础上，各省（区、市）动力旁边部门系统组织开展新动力接网影响分析，评估配电网承载力，建立配电网可绽放容量如期发布和预警机制。此前，《辅导主见》亦提到：配电网从承载力与纯真性上至 2025 年将具备 500GW 分散式新动力与 1200 万台充电桩的接入智商。咱们此前在论述《动力转型-但问路在何方》(2023.12.01)中亦建议，配网扩容与双向化的滞后，将权臣影响新动力车充电桩与分散式新动力的投资，咱们觉得国内配网投资占比与增速有望连接莳植。

　　《有贪图》建议探索建筑分散式智能电网；深化分散式智能电网霸术建筑、开动终了、运营花式、市集交游、与大电网权责分歧等筹商探索；推动莳植分散式智能电网自贬责、自均衡、自转机智商等方面的职责举措。咱们觉得分散式智能电网发展将带动部分传统配网硬件拓荒升级与软件优化，并推动如诬捏电厂等电网新式业态的探索与发展。

　　投资建议

　　咱们觉得配网侧具备三大发展机遇：1）国内配网扩容，国外需求共振，带动一次拓荒供应商迎来高成长机遇。2）配网柔性化与数字化的升级需求。3）新式业态发展提速，对应需求侧储能、诬捏电厂等。

　　风险辅导：策略落地不足预期俺去啦，国际买卖风险。